Jack daniels

MBA em Gestão Financeira

Avaliação de Empresas 2: Fusões e Aquisições

Case: Brown-Forman Distillers Corporation

Optamos pela compra da empresa Southern Comfort Coporation.
A avaliação de empresas deve desempenhar um papel central na análise de compra e venda de um negócio. A empresa que faz a aquisição tem que estabelecer um valor justo para a empresa-alvo antes de apresentar uma proposta, e a empresa-alvo tem que determinar um valor razoável para si mesma antes de decidir aceitar ou rejeitar a proposta.
O bom-senso econômico sugere que o valor de mercado das ações de uma empresa reflete um julgamento que o mercado faz dos fluxos futuros de caixa decorrentes dos investimentos feitos pela empresa.
Para avaliar se o valor do investimento de US$94.6 milhões é compatível com a capacidade futura de geração de fluxos de caixa livres da Southern Comfort Coporation, podemos utilizar a Metodologia dos Fluxos de Caixa Descontados para verificar se esse desembolso de caixa corresponde à melhor alternativa de mercado.
Por mais que a avaliação de uma empresa seja imparcial haverá incertezas quanto aos números finais, pois uma avaliação pressupõe projeções sobre o futuro da empresa, do seu faturamento e geração de caixa, bem como do andamento da economia.
Além da mensuração quantitativa do valor da empresa a ser adquirida, existem também fatores especiais a serem considerados na avaliação de uma aquisição. Os efeitos da sinergia sobre o valor agregado das duas empresas é um dos fatores que deve ser considerado antes que uma decisão seja tomada em relação à proposta. Além disso, a indispensável confrontação com o custo de oportunidade, ou retornos que se obteriam em outras alternativas de investimento.
A Southern Comfort Coporation é produtora de um licor diferenciado, e possue a marca do produto para incrementar o desempenho de vendas significativas no mercado, e segundo pesquisas, mais da metade dos seus consumidores viam seu produto como sendo uísque. Além