Introdução a fusões e aquisições

Introdução:
O fenômeno de Fusões e Aquisições é caracterizado pela concentração de capitais, reestruturação patrimonial, organizacional e societária da empresas. Nesse contexto, sua origem teórica é baseada nas teorias de origem e crescimento da firma. Ao optar por processos de F&A`s, as empresas diminuem algumas etapas em seu plano de expansão quando comparadas à opção de iniciar um novo projeto greenfield. Estes, normalmente, necessitam um volume maior de recursos e possuem uma dificuldade maior para obtenção de financiamentos. Portanto, por meio das F&A`s, as empresas conseguem penetrar rapidamente em novos mercados por meio de uma unidade de negócio já instalada, além de obter sinergias operacionais, gerenciais e de rentabilidade.
Motivação:
Segundo Rosseti (2001), no Brasil até meados da década de 80, o principal objetivo do governo era o de transformar o país em uma nação auto-suficiente, e para isso, foram tomadas medidas nacionalistas e protecionistas que visavam desenvolver o setor industrial e diminuir a dependência de capital externo. Este fator postergou os ciclos de Fusões e Aquisições.
Porém, o movimento de F&A`s se intensificou na década de 90 com a abertura da economia brasileira. Esta gerou um aumento da entrada de capital estrangeiro no Brasil, sobretudo com o Plano Nacional de Desestatização (PND), que passou o controle de empresas estatais para empresários da iniciativa privada. Além destes, outros fatores como a estabilização da moeda, por meio do Plano Real, o aprimoramento do aparato regulatório e a inserção do Brasil no mercado global, contribuíram para o aumento destas operações.
Observa-se que o volume de F&A´s tem aumentado drasticamente desde o início da década de 90. Segundo um estudo feito trimestralmente pela empresa KPMG, o número de transações anuais cresceu X% entre 19xx até 20xx. Por outro lado, o rápido desenvolvimento do número de operações, não foi acompanhado por um arcabouço teórico sobre tais operações. Ou seja, o tema