Introdução do Risco País no CAPM

Matriz de atividade individual*

Tarefa individual 1
Módulo: Módulo 4
Atividade: tarefa individual 1
Título: Risco – País no Brasil
Aluno: Alex Cesar Rosa
Disciplina: Administração Financeira: Decisões Turma: GFCA CAM 01 de Financiamento e Investimento.
Introdução: apresente o que é o modelo CAPM – Capital Asset Pricing
Model
Trabalho desenvolvido durante o curso MBA de Finanças, Controladoria e Auditoria da Fundação Getúlio Vargas – FGV. Com o objetivo de colocar em prática o material estudado dentro da disciplina de Administração Financeira: Decisões de
Financiamento e Investimento. Com o foco principal dos estudos, seguiremos em torno do modelo de precificação de ativos financeiros – Capital Assets Pricing Model ou CAPM –, criado pelos professores Henry Markowitz e William Sharpe ganhadores do Prêmio Nobel de Economia em 1990 (Fonte: APIMECMG. Apontando a simplicidade e a complexidade do modelo CAPM. Disponível em: http://www.apimec.com.br/ApimecMG/Show.aspx?id_canal=1585&id_materia=149 62. Acesso em: 06 Ago. 2015). A finalidade do CAPM, por meio do cálculo matemático, é recompensar o investidor pelo capital inicial investido em um negócio. Assim considerando, utilizaremos a seguinte fórmula matemática:

Ke






=

Rf

+

( Rm

-

Rf)

x

ß

Ke = Taxa de retorno esperado para o investimento;
Rf = Taxa de retorno livre de risco;
Rm = Taxa média do retorno de mercado;
Rm – Rf = Prêmio pelo risco de mercado; ß* = Indicativo do risco sistemático da ação.

* ß=1 Classifica-se como ativo médio; ß=0 Classifica-se como ativo nulo, ou seja, sem risco; ß>1 Classifica-se como ativo agressivo; ß<1 Classifica-se como ativo defensivo. Modelo bastante utilizado em todo o mundo, porém, com alguns questionamentos quanto a diferença entre os mercados mundiais, o mercado americano e o mercado de países emergentes, por exemplo. Partindo dessa diferenciação entre os mercados, trataremos de discutir o Risco-País (Country Risk).
Explique em que consiste o risco-país
Os riscos de