Hedge - exercicios e respostas

Gestão de Negócios e Valorização de Empresas – Turma 9
Lista de exercícios - Gestão de Hedge de negócios
Paula Renata Zeferino de Souza

1) a) A empresa compra contratos de dólar a termo
b) O ajuste da operação será de 2,00 – 2,05 = - R$ 0,05
c) O fluxo de caixa é de US$ -102.500.000 e segue o racional da tabela abaixo:

2) a) A empresa vende contratos de dólar a termo

2.1)
a) Considerando o cenário 1, temos:

b) Considerando o cenário 2, temos:

3) Na compra de contratos a termo temos a seguinte tabela:

4) Na venda de no mercado futuro temos a seguinte tabela:

5) a) Foram negociados US$ 25.000.000 / US$ 50.000 = 500 contratos. A empresa deverá comprar contratos na BM&FBovespa

b) Tabela contendo os valores dos ajustes diários na semana:

6) a) Foram negociados US$ 20.000.000 / US$ 50.000 = 400 contratos. A empresa deverá vender contratos na BM&FBovespa

b) Tabela contendo os valores dos ajustes diários na semana:

7) a) Como a empresa está trocando o indexador de 100% do CDI pelo indexador pré-fixado de 16% aa, o swap oferecido é o CDI-pré.
b) Situação original do balanço da empresa:

c) O resultado do swap pode ser calculado da seguinte forma:
Ativo do swap (100% CDI do período):
1.000.000 x (1,14) = R$ 1.140.000

Passivo do swap (pré 16% aa)
1.000.000 x (1,16) = R$ 1.160.000
Resultado do swap = Ativo – Passivo
R$ 1.140.000 - R$ 1.160.000 = - R$ 20.000

d) Resultado consolidado após a liquidação do swap:

8) a) Como a empresa está trocando o indexador de IGP-M pelo indexador de 100% do CDI, o swap oferecido é o IGP-M-CDI.

b) Situação original do balanço da empresa:

c) O resultado do swap pode ser calculado da seguinte forma:
Ativo do swap (CDI acumulado de 13,21% aa):
20.000.000 x (1,1321) = R$ 22.642.000

Passivo do swap (IGP-M de 13,58%)
20.000.000 x (1,1358) = R$ 22.716.000
Resultado do swap = Ativo – Passivo
R$ 1.140.000 - R$ 1.160.000 = - R$ 74.000

d)