GESTÃO DE PESSOAS

FINANÇAS CORPORATIVAS

• Relação Risco X Retorno – Modelo
CAPM
• Custo Ponderado do Capital Próprio e de Terceiros - WACC

Um conceito para Risco e Retorno
“Em Finanças podemos entender Risco como sendo a probabilidade de o retorno efetivamente ocorrido em um investimento ser diferente do retorno previamente esperado para este investimento”
O retorno esperado de um ativo corresponde a expectativa de ganho ou de perda que um investidor possui para um determinado período.

O risco e os investimentos
• Composição básica de riscos
• Econômico:
• Oriundo de cenários e conjunturas econômicas, de mercado e do próprio planejamento e gestão empresarial.
• Financeiro
• Relacionado com o endividamento da empresa e sua capacidade de solvência;
• Sistêmico Inerente a todos os ativos e determinado por eventos externos à empresa - não pode ser eliminado ou reduzido;
• Não Sistêmico ou (Diversificável)
• Identificado nas características do próprio ativo (intrínseco) - pode ser total/parcialmente diluído pela diversificação da carteira.

RISCO E RETORNO DE ATIVOS
• Risco diversificável ou não sistêmico
– Parcela de risco do ativo avaliado que está associada às suas características e que pode ser diminuída com a diversificação; – Na construção de uma carteira de ativos, pode-se, com a diversificação, diminuir o risco não sistêmico.
– De uma forma geral, quanto menor a correlação entre os retornos dos ativos, maior a possibilidade de diversificação do risco e o quanto se poderá reduzir com essa combinação depende do grau de correlação. (Gitman, 2004;

Mas do que se trata correlação?

Um exemplo: Quais as possibilidades ao se analisar os atrasos do Metrô na linha vermelha às condições do tempo em um determinado período?
Possibilidades: - Correlação positiva
- Inexistência de correlação;
- Correlação negativa
Se nos dias que chovem há aumento do atrasos comprovadamente, dizemos que os eventos estão
correlacionados