Gestao financeira

Risco x Retorno
Risco é possibilidade de perda ou, mais formalmente, refere-se à variabilidade dos retornos. O retorno é a mudança de valor mais qualquer distribuição em caixa expressa como uma porcentagem do valor inicial. Os três comportamentos básicos de preferências com relação ao risco são: indiferença ao risco, aversão ao risco e tendência ao risco. A maioria dos tomadores de decisão é aversa ao risco porque eles requerem retornos esperados mais altos, como compensação por assumir maiores riscos.
O risco de um único ativo é medido da mesma maneira que o risco de uma carteira, ou coleção de ativos. A analise de sensibilidade é uma abordagem comportamental que pode ser usada para se obter uma percepção do risco. O risco é uma função crescente do tempo porque a variabilidade dos retornos tende a aumentar com a passagem do tempo.
O retorno de uma carteira é calculado como uma média ponderada dos retornos de cada ativo que a compõe. O desvio padrão da carteira é encontrado usando-se a formula do desvio padrão para um único ativo. A correlação é a relação estatística entre series de números que podem ser positivas (as series se movimentam na mesma direção), negativas (as series se movimentam em direções opostas), ou não correlacionadas (as series não apresentam nenhum relacionamento). Os extremos das series podem ser positiva e perfeitamente correlacionados (tem um coeficiente de correlação +1) ou ser negativa e perfeitamente correlacionados (tem um coeficiente de correlação -1).
A diversificação envolve a combinação de ativos com baixa (menos positiva e mais negativa) correlação para reduzir o risco de uma carteira. Enquanto o retorno de uma carteira composta de dois ativos mantidos isoladamente, o intervalo do risco depende da correlação entre eles. Se forem positiva e perfeitamente correlacionadas, o risco da carteira estará entre o risco de cada ativo. Se forem não correlacionadas, o risco da carteira estará entre o risco do ativo com o maior risco e um