Fluxo de caixa

Fluxo de caixa e planejamento financeiro

Prof. Dr. André Fernandes Lima

Análise do fluxo de caixa da empresa
• O fluxo de caixa (diferentemente do “lucro”) é a preocupação principal do administrador financeiro. • Um fator importante na determinação do fluxo de caixa é a depreciação. • Do ponto de vista contábil, o fluxo de caixa é resumido na demonstração de fluxos de caixa de uma empresa. • Do ponto de vista financeiro, as empresas se preocupam freqüentemente tanto com o fluxo de caixa operacional, utilizado na tomada de decisões, quanto com o fluxo de caixa livre, acompanhado atentamente no mercado de capitais.

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Análise do fluxo de caixa da empresa
Depreciação
• Depreciação é o lançamento sistemático de uma parcela dos custos de ativos fixos contra as receitas de cada exercício. • Para fins fiscais, a depreciação é determinada com base no sistema modificado de recuperação acelerada de custo. • Por outro lado, vários outros métodos de depreciação costumam ser usados para fins de divulgação de resultados.

Análise do fluxo de caixa da empresa
Depreciação e fluxo de caixa
• Os administradores financeiros se preocupam muito mais com os fluxos de caixa do que com os lucros. • Para ajustar a demonstração de resultado de modo a obter os fluxos de caixa operacionais, todas as despesas não desembolsadas devem ser somadas de volta ao lucro líquido depois do imposto de renda. • Com a redução do lucro tributável, a depreciação e outras despesas não desembolsadas, cria-se um benefício fiscal e aumenta-se o fluxo de caixa.

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Elaboração da demonstração de fluxos de caixa
• A demonstração de fluxos de caixa resume o fluxo de caixa da empresa em certo período. • Essa demonstração é dividida em três partes:  fluxo de caixa das atividades operacionais  fluxo de caixa das atividades de investimento  fluxo de caixa das atividades de financiamento • A natureza desses fluxos é apresentada na figura do próximo slide.

Elaboração da demonstração de