Fluxo de Caixa descontado

GESTÃO DE CONTROLADORIA
PÓS-GRADUAÇÃO 2012

Disciplina: Avaliação de Empresas – Valuation

“Desafio Profissional”

SBCampo/2013

Aparecida de Queiroz Periard
Jose Walfrido da Silva
Sandra Regina Prado

“Desafio Profissional”

Trabalho para disciplina de Avaliação de Empresas - Valuation, do curso de MBA em Controlaria- prof.º Luis Alberto de Jezus

SBCampo/2013

Resenha do Artigo: Modelos de Avaliação de Empresas O artigo escrito por Aderbal N. Muller e Admir Roque Teló, tem por objetivo mostrar os modelo de avaliação de empresas, considerando as suas limitações e metodologias. Diante das constantes mudanças tecnológicas e volatilidade dos mercados, projetar o futuro espelhando o passado, as avaliações de empresas envolvem certo grau de julgamento e a escolha de um método adequado é de suma importância. Os autores consideram alguns os modelos de avaliação empresarial baseados no Balanço Patrimonial, na Demonstração de Resultados, no Fluxo de Caixa, conforme abaixo.

1. Modelos baseados no Balanço Patrimonial As limitações de todos estes modelos baseados no balanço patrimonial são que as analises representam uma foto daquele momento da empresa e que não podemos fazer uma estimativa acertada do futuro. Ainda devemos pensar que pela subjetividade da analise contábil e os critérios empregados, pode haver incompatibilidade com o valor praticado no mercado.
a. Modelo de Valor Contábil: Dá-se pela diferença entre valor total dos ativos e o valor total das obrigações da empresa com terceiros. Maior crítica deste modelo é que devido à utilização de critérios contábeis que são subjetivos, divergem do valor de mercado;
b. Modelo do Valor Contábil Ajustado: Neste modelo atualizamos os valores de ativos e passivos ao valor de mercado;
c. Valor de Liquidação: Este serve apenas para empresa que terá suas atividades encerradas, com o cumprimento de todas as suas obrigações;
d.