Exercicios de fluxo de caixa

Exercício de Revisão

Você esta analisando se vale a pena investir no PROJETO REVISÃO que promete pagar a seus investidores uma seqüência de fluxo de caixa da seguinte forma: $ 1.200 em T1; $3.200,00 T2; $4.500,00 em T3 e entra em regime de perpetuidade com crescimento(G) de 5% e fluxo de caixa inicial da perpetuidade $4.000,00.

O investimento necessário para implementar esse projeto e $7.000. Os Bancos nos quais levantamos recursos para o projeto cobram um taxa de juros de 18% a.a. E foram pegos $4.000,00 nesses bancos. O capital dos sócios investidos no projeto foram $3.000,00.

O risco Beta das ações da firma é 1,6. O esperado retorno de mercado é 22%. A taxa de um ativo livre de risco é 15% a.a. A alíquota da IR é 24% a.a. De posse desses dados calcule o VP; VPL; TIR ; ILL; BPS ; BPD e responda :
Vale a pena investir neste projeto?
Por quê?
Quanto vale esse projeto?
Quanto custa esse projeto?
Quanto você ganharia?

Resolução:

1200 3200 4500 4000

7000 1 2 3 4 K (i) = 19,05

4 x 0,18 (1 – 0,24) = 0,0782 7

3 x 0,262 = 0,1123 7 0,1905 ou seja 19,05%

7000

Resolve-se essa equação quando tem capital próprio e de terceiros.

VP3 = 4000 = 4000 = 28.469,75 0,1905 – 0,05 0,1405

1200 3200 4.500 + 28.469,75 = 32.969,75

7000 1 2 3

7.000,00 chs g CFo 1.200,00 g CFj 3.200,00 g CFj
32.969,75 g CFj
19,05 i
F NPV = 15.805,94 (VPL) + 7.000,00 = 22.805,94 = VP / 7.000,00 = 3,26 = ILL F IRR = 82,91 %

Calculando Pay Back
7.000,00 chs g CFo
1.200,00 g CFj
3.200,00 g CFj
4.500,00 g CFj (((payback SIMPLES ( 3o. ano)
19,05 i
F NPV = (1.067,18)