Estudo de Caso

ESTUDOS DIRIGIDOS
GOVERNANÇA CORPORATIVA
Módulo 3 / Caso 2

GOVERNANÇA CORPORTAVIA
Módulo 3 / Caso 2
Tema:
Governança Corporativa
Objetivo Reflexão sobre o tema
Título:
Estudo de caso - Natura
Autor:
Círculo de Companhias da Mesa-Redonda de Governança
Corporativa da América Latina
Ano:
2006
Detalhes: Estudo de caso baseado no trabalho realizado pelo IFC e pela
OCDE
Publicado em: Estudos de Caso de Boa Governança – 2006, 2ª edição Estudo de caso Natura
Círculo de Companhias da Mesa-Redonda de Governança Corporativa da
América Latina, 2006
Natura – bem estar bem
Nas reuniões de negócios com os fundadores da Natura – Antônio Seabra,
Guilherme Leal e Pedro Passos – uma pergunta era sempre levantada:
“Quando a companhia irá lançar ações no mercado?” A empresa começou com uma pequena loja, no final dos anos 60, utilizando um capital inicial equivalente ao preço de um fusquinha na época. Por volta do ano 2000, a empresa estava estabelecendo novos padrões para o seu setor e para a cultura empresarial nacional. Hoje a Natura tem 4.128 empregados.
A Natura já era considerada um caso de sucesso. Já era líder de seu setor de atividade, como uma das cinco mais valiosas marcas brasileiras, e exibia crescimento consistente tanto em termos de margens de vendas quanto de
EBITDA.
O que iria coroar todo esse sucesso, aos olhos do mercado? A abertura de seu capital. Mas uma IPO (Initial Public Offering, ou oferta inicial de ações) não era uma opção tão óbvia assim. A empresa gerava caixa suficiente para manter e expandir seus negócios. O modo como os acionistas controladores geriam a empresa inspirava confiança no mercado, atraía bons funcionários e encantava os consumidores. Quem poderia querer mais? Resposta: os exigentes fundadores da Natura.
A decisão de abrir o capital não se fundamentava em alguma necessidade financeira, mas em um profundo desejo de perpetuar não apenas os negócios da Natura, mas também o seu estilo de fazer