Engenharia Economica

Engenharia Econômica
Decisão entre alternativas de investimento

1º Semestre de 2012
Introdução
Um investimento é um desembolso que é efetuado visando gerar um fluxo de benefícios futuros, geralmente superior a 1ano.

Os projetos de investimentos serão representados por um fluxo de caixa. As técnicas de análise de investimento podem ser subdivididas em dois grandes grupos:

1) Na primeira categoria estão os chamados métodos robustos de análise de alternativas de investimentos quais sejam:
- Método do Valor Presente Líquido (VPL).................................................... p.03
- Método do Valor Anual Uniforme Equivalente (VAUE)................................ p.05

2) Na segunda categoria estão os métodos classificatórios ou de corte como:
- Método da Taxa média de retorno (TMR).................................................... p.06
- Método do Período de recuperação do capital (Pay-back).......................... p.07
- Método do Índice benefício- custo (IBC)....................................................... p.08
- Método da Taxa interna de retorno (TIR)...................................................... p.10
- Ajuste............................................................................................................. p.13

A diferença básica entre as duas categorias de técnicas de análise de investimento reside no fato de que enquanto os métodos robustos sempre apresentam a mesma classificação para um elenco de projetos de Investimentos, os métodos classificatórios ou de corte apresentam, não raramente, resultados contraditórios e, por essa razão, devem ser evitados no processo de seleção inicial de projetos.

Exemplo:
Selecionar qual a melhor alternativa de investimento, entre 3 projetos (A, B e C) mutuamente exclusivos e com o mesmo prazo de maturação (5 anos) . A taxa Mínima de Atratividade TMA (ou Custo de oportunidade) será de 10%a.a.
Período
Projeto A