economia

Notas sobre Taxas de
Câmbio e Mercado Cambial

Flávio R. Versiani & Flávio de O. Gonçalves
Universidade de Brasília
Introdução
Uma característica das relações econômicas internacionais é fato o de envolverem diferentes unidades monetárias, nas transações realizadas. Quando dois países efetuam transações econômicas entre si, entram necessariamente em jogo duas moedas, exigindo que se fixe a relação de troca entre ambas, à qual se dá o nome de taxa de câmbio. A cotação da moeda estrangeira em termos da moeda nacional define a taxa de câmbio como a relação entre o valor de duas unidades monetárias, indicando o preço da moeda estrangeira em unidades de moeda nacional. Se uma mercadoria custa 10 euros, o importador brasileiro troca reais por euros pela taxa de câmbio vigente; se esta for de 3.5R$/€, ele trocará 35 reais por 10 euros, com os quais poderá comprar a mercadoria desejada.11
Regimes cambiais
Entende-se por regime cambial o conjunto de regras e instituições por meio das quais são feitos os pagamentos internacionais. De um modo geral, podemos reconhecer dois tipos básicos de regime cambial: o de taxas flexíveis e o de taxas fixas. No primeiro caso, o preço da moeda estrangeira (taxa de câmbio) é determinado pelo mercado, da mesma forma que o preço de uma mercadoria qualquer; no segundo caso, a fixação da taxa de câmbio é administrada pelas autoridades monetárias (Banco Central).
Taxa de câmbio flexível – Cabe notar que as condições debaixo das quais se dão, usualmente, a compra e venda de divisas fazem com que o mercado cambial se aproxime do modelo de concorrência perfeita: o produto é homogêneo; os ofertantes
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Neste texto definimos a taxa de câmbio sob a forma: R$ / US$ (moeda nacional / moeda estrangeira ) . Deve-se notar que alguns manuais de origem estadunidense definem a taxa de câmbio na forma oposta (moeda estrangeira / moeda nacional). Nesse caso, um aumento da taxa de câmbio (mais moeda estrangeira por moeda nacional)