Econometria

Aulas 23 e 24 – Os Modelos ARCH e GARCH
O modelo ARCH
As séries temporais financeiras, como preços de ações, taxas de câmbio, taxas de inflação, etc., muitas vezes exibem o fenômeno de aglomeração de volatilidade, isto é, períodos em que seus preços apresentam grandes oscilações por um extenso período de tempo, seguidas de períodos em que há relativa calma.
Ocorre quando a serie temporal estacionaria períodos de grande oscilação (volatilidade, volatilidade aglomerada) e outros períodos de oscilação moderada. Define o fenômeno ARCH
Uma vez que tais dados refletem o resultado do comércio entre compradores e vendedores, por exemplo, nos mercados de ações, várias fontes de notícias e outros eventos econômicos exógenos podem causar um impacto sobre o padrão da série temporal de preços de ativos. Dado que notícias podem levar a várias interpretações, e dado também que eventos econômicos específicos como uma crise do petróleo, ou uma crise financeira podem durar por algum tempo, frequentemente notamos que grandes observações positivas ou grandes observações negativas em séries temporais financeiras tendem a aparecer em aglomerados.
Fenomeno típico de series temporais FINANCEIRAS, como taxa de cambio, juros etc.
Conhecer a volatilidade é de crucial importância em muitas áreas. Por exemplo, um considerável trabalho macroeconômico tem sido executado no estudo da variabilidade da taxa de inflação ao longo do tempo. Para alguns tomadores de decisões, a inflação em si pode não ser má, mas sua variabilidade o é, porque dificulta o planejamento financeiro.
O mesmo é válido para importadores, exportadores e comerciantes em mercados de câmbio e de ações, pois a alta volatilidade pode significar enormes perdas ou ganhos.
Como modelamos séries temporais financeiras que podem experimentar tal volatilidade?
Uma característica de grande parte dessas séries temporais financeiras é que, em sua forma nivelada, elas são passeios aleatórios, isto é, são não estacionárias. Por