densidade

O mercado futuro pode ser entendido como uma evolução do mercado a termo. Nele, os participantes se comprometem a comprar ou vender certa quantidade de um ativo por um preço estipulado para a liquidação em data futura.
A definição é semelhante, tendo como principal diferença a liquidação de seus compromissos. Enquanto no mercado a termo os desembolsos ocorrem somente no vencimento do contrato, no mercado futuro os compromissos são ajustados diariamente. Todos os dias são verificadas as alterações de preços dos contratos para apuração das perdas de um lado e dos ganhos do outro, realizando-se a liquidação das diferenças do dia. Além disso, os contratos futuros são negociados somente em bolsas.

O contrato futuro caracteriza-se por:
· Padronização acentuada;
· Elevada liquidez;
· Negociação transparente em bolsa mediante pregão;
· Possibilidade de encerramento da posição com qualquer participante em qualquer momento, graças ao ajuste diário do valor dos contratos;
· Utilização do mecanismo das margens depositadas em garantia e do ajuste diário para evitar a acumulação de perdas.
As desvantagens operacionais do mercado futuro são:
· Exigir elevada movimentação financeira devido aos ajustes diários (instabilidade no fluxo de caixa);
· Custo mais elevado do que os contratos a termo;
· Necessitar de depósito de garantias.

Exemplo de hedge no mercado futuro – Boi Gordo
Um frigorífico exportador de carne precisa suprir sua necessidade de abate para o mês de abril de 2013, equivalente a 20.000 cabeças de gado, para que possa honrar seus compromissos de exportação.
No mercado futuro, no dia 16/08/2012, a arroba do boi para abril de 2013 estava cotada a R$ 55,00. Para não correr o risco de alta no preço do boi gordo, o frigorífico vê que essa cotação para o mês de abril lhe garante um custo compatível com sua receita de exportação. Decide, então, comprar 200 contratos (o equivalente a 4.000 cabeças de gado) para vencimento em abril de