Decisoes financiamento

DECISÕES DE FINANCIAMENTO GERAM
DECISÕES DE INVESTIMENTO

Prof. Raimundo Aben Athar *

Fontes de Financiamento

O financiamento das atividades empresariais é realizado mediante o emprego de diferentes tipos de fundos obtidos externamente ou gerados no curso normal da operações. Uma classificação mais ampla divide esses fundos em duas categorias: capital próprio e capital de terceiros. O capital próprio é representado pelas contas que compõem o Patrimônio Líquido, e o capital de terceiros corresponde aos saldos das contas do Passivo Circulante e do Exigível a Longo Prazo. Deste modo, no lado direito do Balanço Patrimonial, encontra-se representada a estrutura financeira da empresa, constituída por recursos próprios que permanecerão indefinidamente na empresa e por obrigações vencíveis a curto e a longo prazo. A estrutura de capital corresponde à parte da estrutura financeira formada pelos recursos próprios e pelas exigibilidades de longo prazo. A classificação no curto prazo de transações a vencer dentro de um ano é aceita universalmente, mas a delimitação dos períodos correspondentes a médio e longo prazo varia de acordo com as circunstâncias. Em países desenvolvidos, o médio prazo pode atingir dez anos, porém em economias menos estáveis esse limite costuma ser de três ou cinco anos. A principal fonte externa de recursos próprios corresponde à subscrição e integralização de aumentos de capital. Outros recursos próprios obtidos externamente originam-se de ágio na emissão de ações, alienação de bônus de subscrição ou de partes beneficiárias, prêmio na emissão de debêntures e doações e subvenções para investimento. Esses recursos são classificados como Reservas de Capital, portanto não são oriundos dos lucros da empresa e tampouco de suas atividades operacionais. Existem ainda os recursos próprios obtidos na própria empresa que são os lucros não distribuídos, conhecidos contabilmente como Lucros Acumulados e Reservas de Lucros