Custos Historicos

Custos Históricos
A eficiência do mercado é destruída de realismo, sendo apenas de interesse acadêmico. O conceito de custos, que diz que os ativos devem ser registrados contabilmente a seu custo. Os custos históricos presumivelmente representam medidas objetivas de preços em transações entre partes independentes. O custo incorrido na aquisição de um ativo, portanto, poder ser considerado como representativo do valor de mercado do ativo no momento de sua aquisição. Os ativos devem ser registrados, portanto, a um valor que indique seu potencial de geração de fluxos de caixa. Quando um ativo é registrado ao custo apropriado, esta sendo implicitamente revelada a taxa de retorno que a empresa espera obter em sua utilização.

Teoria de Carteiras
O objetivo da Teoria de Carteiras é, principalmente, escolher ativos para uma carteira que tenham uma boa relação risco X retorno. A teoria faz isto calculando sempre o menor risco possível para a carteira como um todo, ponderando a participação de cada ativo, o seu risco e a sua correlação. O retorno de uma carteira, aquilo que todos querem aumentar, é diretamente proporcional aos ativos que a integram. Por exemplo, se uma carteira possui dois ativos, o AtivoA e o AtivoB, o retorno da carteira será igual à média ponderada dos retornos de cada ativo em relação ao seu peso na carteira. Exemplo

Retorno AtivoA = 10%
Retorno AtivoB = 20%

Se os dois ativos possuírem a mesma participação na carteira, ou seja, 50% para cada, o Retorno da Carteira será:

Retorno da Carteira = (0,5 * 10%) + (0,5 * 20%) = 15%

Agora, se mudarmos a participação dos ativos de modo que o AtivoA tenha 30% de participação e o AtivoB tenha 70%, teremos:

Retorno da Carteira = (0,3 * 10%) + (0,7 * 20%) = 17%

Podemos alterar as participações dos ativos na carteira o quanto quisermos e o retorno geral da carteira estará sempre relacionado com o percentual de participação de cada um.

Já o risco é a incerteza embutida nos retornos