Crescimento econômico

FUNDAÇÃO GETÚLIO VARGAS ESCOLA DE ECONOMIA DE SÃO PAULO

FÁBIO JOSÉ FERREIRA DA SILVA

EXPECTATIVAS DE INFLAÇÃO SOB O REGIME DE METAS NO BRASIL

SÃO PAULO 2005

FÁBIO JOSÉ FERREIRA DA SILVA

EXPECTATIVAS DE INFLAÇÃO SOB O REGIME DE METAS NO BRASIL

Dissertação apresentada à Escola De Economia de São Paulo da Fundação Getúlio Vargas, como requisito para obtenção do título de Mestre em Economia. Orientadora: Prof. Dra. Maria Carolina da Silva Leme

SÃO PAULO 2005

FÁBIO JOSÉ FERREIRA DA SILVA

EXPECTATIVAS DE INFLAÇÃO SOB O REGIME DE METAS NO BRASIL

Dissertação apresentada à Escola De Economia de São Paulo da Fundação Getúlio Vargas, como requisito para obtenção do título de Mestre em Economia.

Data de aprovação: __/__/____ Banca Examinadora:

_____________________________ Prof. Dra. Maria Carolina da Silva Leme FGV-EESP

_____________________________ Prof. Dr. Rodrigo de Losso da Silveira Bueno FGV-EESP

_____________________________ Prof. Dr. José Carlos de Souza Santos FEA - USP

AGRADECIMENTOS

Gostaria de agradecer a algumas pessoas pelas grandes contribuições para que essa dissertação se concretizasse. Em primeiro lugar, a minha noiva, Adriana, e a minha família pela paciência e pelo apoio nas horas mais difíceis, quando às vezes a preocupação com este trabalho me deixava tenso. Todos vocês, como sempre, me apoiaram e me fizeram acreditar que seria possível. Ao gerente da Petrobras, José Henrique Danemberg, que compreendeu a importância desta dissertação para mim, permitindo que eu pudesse conciliar a realização deste trabalho às minhas atividades profissionais. A minha amiga, e também mestrando da FGV/EESP, Izabel, pelo companheirismo e por toda a ajuda ao longo dos 3 anos de curso. E, finalmente, faço um agradecimento especial aos Drs. Rodrigo de Losso da Silveira Bueno e Arthur Koblitz pelos comentários e sugestões, que foram fundamentais para o resultado final deste trabalho.

RESUMO Esta dissertação faz uma avaliação das expectativas de inflação dos