Contadora

Administração do
Capital de Giro

Introdução à
Administração do
Capital de Giro

ASSAF NETO, Alexandre & SILVA, César Augusto
Tibúrcio. Administração do capital de giro. 4ª Ed. São
Paulo: Atlas, 2012.
____________. Finanças corporativas e valor. 6ª Ed.
São Paulo: Atlas, 2012.

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Administração do
Capital de Giro

Administração do
Capital de Giro

 Princípios:


 Administração de:




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Disponibilidades;
Valores a Receber; e,
Estoques.





Retardar os desembolsos sem prejudicar a liquidez da empresa;
Girar os estoques com maior rapidez possível evitando faltas;
Cobrar os recebimentos o mais rápido possível sem comprometer vendas futuras.

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Balanço Patrimonial e
Capital de Giro

CICLO DE CAIXA
CAIXA
COMPRAS
M.D.

RECEBIMENTO

CONTAS A
RECEBER

VENDAS A
VISTA

VENDAS A
PRAZO

Pagamento de
Compras

Ativo Circulante

ESTOQUES DE
M. D.

PRODUÇÃO

PRODUTO
ACABADO
Sanvicente (1997: 121)
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Passivo Circulante
Passivo
Não Circulante

Ativo
Não Circulante

Patrimônio
Líquido
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1

Importância do Capital de
Giro depende:
Volume de Vendas
Sazonalidade
Fatores cíclicos economia
Tecnologia
Políticas de negócios

Aspectos Essenciais do
Capital de Giro:
Volatilidade:
curta duração dos elementos e constante mutação os itens circulantes Magnitude do investimento em Ativos
Circulantes (AC/Vendas)

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Capital Circulante Líquido
(CCL)

Aspectos Essenciais do
Capital de Giro:
Financiamento dos Ativos Circulantes
(Dívidas de curto prazo/Dívidas de Longo
Prazo)
Relacionamento com Ativos Fixos: rentabilidade e divisibilidade
Conflito risco-retorno e alternativas de investimentos em giro

CCL = Ativo Circulante – Passivo Circulante
CCL = (Patrimônio Líquido + Passivo Não
Circulante) – (Ativo Não Circulante)
A presença de um CCL positivo não constitui indicador seguro de equilíbrio financeiro. 9

CCL Negativo

CCL Positivo
Ativo