Ciencias contabeis

O custo de capital para um investimento é um custo de oportunidade: é a taxa de retorno esperada que os investidores num projeto conseguem ganhar no mercado de capitais sobre outros investimentos de risco similares.

Como pode uma companhia acumular dinheiro para construir, por exemplo, uma nova fábrica?

Quais são os Componentes do Capital?

Ações Ordinárias
Ações Preferenciais
Bônus (dívida)
Lucros Retidos - (lucro que a companhia obtém, mas não dá aos acionistas na forma de dividendos)
Cada um destes componentes tem um custo. Podemos determinar o custo de cada componente de capital.

Custo dos Lucros Retidos

Isto é uma espécie de mistério para se pensar sobre ele. Leva algum tempo para se entender e deve ser pensado lentamente. Depois de uma companhia obter dinheiro (lucros), a quem pertence aquele dinheiro? Aos acionistas, certo? Mas quando você retém os lucros você não está dando o dinheiro aos acionistas. Você está guardando-o. De uma certa maneira, você está investindo-o para eles na sua companhia. Bem, esses acionistas querem algum retorno sobre aquele dinheiro que você está guardando. Quanto de retorno eles esperam? Eles querem a mesma quantia, na forma de dividendos, como se eles tivessem investido o lucro retido e comprado mais ações na sua companhia com eles. ESTE é o custo do lucro retido. Você como um gênio financeiro, tem de assegurar que se você está retendo lucro, aqueles acionistas irão obter no mínimo um retorno tão bom sobre o dinheiro como se eles tivessem reinvestido o dinheiro de volta na companhia.

Se você não entendeu isto, releia-o e pense novamente até que tenha entendido. Não existe realmente "custo" no custo dos lucros retidos. Quero dizer, nenhum dinheiro está trocando de mãos. Você não está pagando nada a ninguém. Mas você está segurando o dinheiro dos acionistas. Você não pode dizer que ele é dinheiro "livre". Francamente se você fizesse, estragaria seu orçamento de capital. Assim quando você está fazendo o