Chacomer - analise de lucro

CHACOMER S.A.E.
INFORME DE CALIFICACION Diciembre 2011

Solvencia Tendencia

Dic. 2010 -

Dic. 2011 Apy Estable

Fundamentos
La calificación asignada a la solvencia de Chacomer S.A.E refleja un fuerte perfil de negocios, basado en posiciones de liderazgo en sus principales líneas de productos, una gran diversificación de éstos y el control y amplitud de la cadena de distribución. Asimismo, toma en cuenta su buena capacidad de generación de flujos y alta flexibilidad financiera. En contrapartida, la calificación considera la exposición de la empresa al desempeño económico y marco regulatorio paraguayo, así como la mantención de un importante nivel de endeudamiento en los últimos periodos. Chacomer es una empresa fundada en 1956 que se ha orientado a la importación, fabricación y comercialización de productos como bicicletas, motocicletas, repuestos y accesorios automotrices, máquinas de gimnasio, maquinaria para bosque y jardín, entre otros. El 95,4% de las acciones de la compañía pertenecen a la familia Walde, descendientes de su fundador Kornelius Walde. La administración y operación de la empresa está enfocada en la gestión de 6 unidades de negocios: Motocicletas, Repuestos y Accesorios Automotrices, Bicicletas y Equipos de Gimnasia, Bosque y Jardín y Aditivos y Alimentos. Actualmente, la principal unidad de negocios es Motocicletas, la que incluyendo sus repuestos, representó un 60% de las ventas del año 2010. Chacomer posee una planta industrial en las cercanías de Asunción, donde trabajan más de 400 personas, destinada al ensamble de motos y bicicletas, cuyas partes y piezas son importados directamente desde China y otros países. La fabricación en Paraguay posee importantes beneficios tributarios, lo que le entrega ventajas competitivas frente a la importación directa. La comercialización de los productos importados y fabricados por Chacomer se hace mediante una amplia red de sucursales propias en todo el país.

Adicionalmente, la empresa posee más