Cenario Mercadologico

CONFIDENCIAL

LAUDO DE AVALIAÇÃO ECONÔMICO- FINANCEIRA

São Paulo, 16 de setembro de 2009.

“RELATÓRIO FINAL”

Este relatório é para uso exclusivo do cliente. Nenhuma de suas partes pode ser veiculada, transcrita ou reproduzida para distribuição fora da organização do cliente, sem prévio consentimento por escrito da BDO Trevisan

Conteúdo

1. Introdução

4

2. Perfil da empresa

7

3. Aspectos de mercado

30

4. Metodologia de avaliação

52

5. Taxa de desconto

55

6. Avaliação econômico-financeira

59

7. Conclusão

89

© 2009 BDO Trevisan. Todos os direitos reservados.

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Conteúdo

1. Introdução

4

2. Perfil da empresa
3. Aspectos de mercado
4. Metodologia de avaliação
5. Taxa de desconto
6. Avaliação econômico-financeira
7. Conclusão

© 2009 BDO Trevisan. Todos os direitos reservados.

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1. Introdução
• O propósito deste trabalho é o de elaborar um laudo de avaliação econômico-financeira (“Avaliação”) da Ibi Participações Ltda.
(“Ibi Part”), e suas investidas, para o Banco Bradesco S.A. (“BRADESCO”), novo acionista da empresa conforme “Instrumento
Particular de Compromisso de Incorporação de Ações e outras Avenças” celebrado em 04/06/2009, como parte do processo de incorporação de ações da Ibi Participações S.A. São investidas da Ibi Part: Banco Ibi S.A. – Banco Múltiplo (“Banco Ibi”),Ibi
Corretora de Seguros Ltda. (“Ibi Corretora”) e Ibi Promotora de Vendas (“Ibi Promotora”).

Objetivo

• A Ibi Part é uma holding não operacional que tem como objetivo principal a participação em sociedades financeiras, comerciais e civis. A empresa possui 100% das ações Banco Ibi, que por sua vez detém 100% das cotas da Ibi Corretora, e 100% das cotas da Ibi Promotora*.

• O Banco Ibi, maior ativo da Ibi Part, é um banco que atua no mercado brasileiro de serviços financeiros, com foco na concessão de crédito, cujos principais produtos são : IbiCred – produtos de empréstimos pessoal, cartão de crédito “private label”, cartões de crédito Mastercard e Visa, desconto de