CAPITULO 6

PROBLEMAS

BÁSICO

1. Quais dos seguintes fluxos de caixa devem ser tratados como fluxos adicionais na decisão de investir ou não em uma nova unidade de produção? O terreno já e propriedade da empresa, mas será necessário demolir algumas construções existentes.

A. O valor de mercado do terreno e das construções existentes.
B. Os custos de demolição e a limpeza do terreno.
C. Os custos de uma nova estrada de acesso construída no ano anterior.
D. Os lucros perdidos em outros produtos em virtude do tempo gasto pelos executivos no novo projeto.
E. Uma parcela do custo do leasing do avião a jato do presidente.
F. As depreciações futuras da nova unidade.
G. A redução dos impostos da empresa em razão das depreciações da nova unidade.
H. O investimento inicial em estoques de matérias-primas.
I. O dinheiro já gasto no projeto de engenharia da nova unidade.
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2. O Sr. Art. Disse vai receber $100 mil daqui a um ano.
Trata-se de um fluxo de caixa nominal, que ele desconta.
A taxa de desconto nominal de 8%:
VP= 100.000/1,08 = $92.593

A taxa de inflação e de 4%.

Calcule o VP do recebimento do Sr. Deco utilizando o fluxo de caixa equivalente real e a taxa de desconto real. (Você terá de obter, precisamente, a mesma resposta que ele obteve.).

3. Verdadeiro ou falso?

A. Os benefícios fiscais da depreciação de um projeto dependem da taxa de inflação efetiva futura.
B. Os fluxos de caixa de um projeto devem levar em consideração os juros pagos em qualquer empréstimo feito para financiar o projeto.
C. Nos Estados Unidos, o rendimento declarado as autoridades fiscais deve ser igual ao rendimento declarado aos acionistas.
D. A depreciação acelerada reduz os fluxos de caixa de curto prazo e, portanto, reduz o VPL do projeto.

4. Qual o grau de variação do VP dos benefícios fiscais da depreciação para as classes de períodos de recuperação mostrados no Quadro 6.4? De uma resposta genérica; em seguida, verifique-a