Avaliação de investimentos

4.1 - MÉTODO DO PAYBACK SIMPLES - PBS
O Payback é uma das técnicas de análise de investimento mais comuns que existem. Consiste em umas das alternativas mais populares ao VPL. Sua principal vantagem em relação ao VPL consiste em que a regra do Payback leva em conta o tempo do investimento e conseqüentemente é uma metodologia mais apropriada para ambientes com risco elevado.
Este método visa calcular o número de períodos ou quanto tempo o investidor irá precisar para recuperar o investimento realizado. Um investimento significa uma saída imediata de dinheiro. Em contrapartida se espera receber fluxos de caixa que visem recuperar essa saída. O PayBack calcula quanto tempo isso irá demorar.
As pessoas (inclusive as que não tem muito conhecimento em finanças) usam constantemente esse método e a formula para calcular o payback é:
Payback = Valor do Investimento Valor do Fluxo Periódico Esperado
Período de payback => período exigido para que um investimento gere fluxos de caixa suficientes para recuperar o custo inicial.
Exemplo: Suponha o seguinte fluxo de caixa de um projeto.

Ano 0 1 2 3 4 |_______|______|______|______| - $ 50.000 $ 30.000 $20.000 $10.000 $5.000
O investimento inicial é de $ 50.000. Depois do primeiro ano, a empresa recupera $ 30.000, deixando $ 20.000 a descoberto. O fluxo de caixa no segundo ano é exatamente igual a $ 20.000; ou seja, o investimento “se paga” em exatamente dois anos.
Considere dois investimentos, longo (1) e curto (2): Ano 0 1 2 3 4 |_______|______|______|______|
Investimento 1 - $ 250 $ 100 $ 100 $ 100 $ 100
Investimento 2 - $ 250 $ 100 $ 200 $ 0 $ 0