ATUARIAL

RISCO ATUARIAL EM FUNDOS DE PENSÃO É importante o gerenciamento de riscos no processo de redução da probabilidade de que se incorra em custos com aportes adicionais de recursos para a garantia dos pagamentos das obrigações atuariais dos fundos de pensão, uma vez que tais obrigações atuariais figuram como o nível de comprometimento das EFPC com a concessão dos benefícios aos seus participantes, identificar os riscos atuariais de maior relevância e verificar a significância dos mecanismos de gerenciamento adotados pelos fundos de pensão, sob a ótica dos gestores das referidas entidades. Os resultados do estudo identificaram que a rentabilidade dos investimentos abaixo do considerado na avaliação atuarial representa, na ótica dos gestores, o principal risco atuarial enfrentado pelas EFPC brasileiras, onde o ambiente normativo ainda exerce forte influência sob o processo de governança e gestão dos fundos de pensão, sendo a norma que regulamenta o segmento o principal fator que leva ao monitoramento dos riscos atuariais.
2. Mensuração e Gestão dos Riscos Enfrentados

Um programa de gestão de riscos é implementado, entre outros motivos, com o intuito de proteger o patrimônio e reduzir a volatilidade e pressupõe que exista:

uma cultura corporativa que defina responsabilidades individuais, estimule o questionamento de procedimentos e o desejo de gerenciar riscos;

uma alta qualificação humana e tecnológica;

procedimentos que definam objetivamente como os funcionários devem atuar;

o envolvimento da área responsável pela gestão de risco na determinação de estratégias.

Risco de Mercado
O risco de mercado pode ser definido como o risco de perdas no valor do portfólio decorrentes de flutuações nos preços e taxas de mercado. Os retornos esperados de um investimento podem variar em decorrência de diversos fatores de mercado, cada qual com um risco específico: taxas de juros, taxas de câmbio, preços de commodities e preços de ações. Pode-se