ATPS

1-Introdução

Abordaremos a questão de como é feito o processo de avaliação de títulos e ações, tal quais seus conceitos.
A avaliação une o risco e retorno para definir o valor do ativo. O fator principal para avaliar é o fluxo de caixa, utilizando a técnica de valor do dinheiro no tempo, podendo avaliar os juros trimestrais, semestrais, anuais.
Analisando essa questão precisamos compreender que os títulos de dividas é uma forma que empresas e governos utilizando para somar grandes valores, geralmente são feitas a longo prazo.
No caso das ações é um mercado competitivo, no qual envolve inúmeros participantes, onde para um dado ativo o retorno esperado é igual ao exigido.
A importância de avaliar é fundamental para poder saber a que ponto evoluiu ou não a empresa, se os seus administradores estão fazendo com que seus lucros aumentem, sendo as avaliações aplicáveis a vários bens como imóveis, equipamentos, fabricas e etc..

2-Modelo Gordon
2.1-Companhia A
VP₀ = D₁ = VP₀ = 6,00
(Ks – g) (Ks – 0,06)
Calculo do Ks:
Ks = Rf + β(Rm – Rf)
Ks = 0,0975 + 1,5 (0,14 – 0,0975)
Ks = 0,0975 + 1,5 (0,04250)
Ks= 0,0975 + 1,5425 = 1,64 x 100 = 164% a.a.
Então, voltando a calcular o Valor atual da ação
VP₀ = 6,00 = 6,00 __= R$ 3,80
(1,64 – 0,06) (1,58)
Valor atual da ação é: R$ 3,80
2.2-Companhia Z
VP₀ = D₁ = VP₀ = 8,00___
(Ks – g) (Ks – 0,05)
Calculo do Ks:
Ks = Rf + β(Rm – Rf)
Ks = 0,0975 + 0,9 (0,14 – 0,0975)
Ks = 0,0975 + 0,9 (0,04250)
Ks= 0,0975 + 0,9425 = 1,04 x 100 = 104% a.a.

Então, voltando a calcular o Valor atual da ação
VP₀ = 8,00 = 8,00 __= R$ 8,08
(1,04 – 0,05) (0,99)
Valor atual da ação é: R$. 8,08
3-Questão Proposta Passo 3
A Companhia Y anunciou que os dividendos da empresa crescerão a taxa de 18% durante os próximos três anos, e após esse prazo, a taxa anual de crescimento deve ser de apenas 7%. O dividendo anual por ação deverá ser R$ 4,00. Supondo taxa de retorno de 15%, qual é o preço mais alto oferecido aos acionistas