Assimetria da Informação

UNIVERSIDADE FEDERAL DO RIO GRANDE DO SUL
CADEIRA DE SISTEMAS MONETÁRIO E FINANCEIRO
PROGRAMA DE PÓS-GRADUAÇÃO EM FINANÇAS E ECONOMIA

Daniel Osowski Dzioubanov

ASSIMETRIA DA INFORMAÇÃO NO MERCADO FINANCEIRO

Professores Nelson Seixas dos Santos e Giácomo Balbinotto Neto

PORTO ALEGRE, RS
2013
1. RESUMO O objetivo deste trabalho é verificar como a assimetria da informação gera impactos na compra de ações de uma empresa com papéis negociados na Bolsa de Valores de São Paulo, Bovespa. A discussão gerada sobre o tema analisa na teoria que muitas vezes nos mercados financeiros as empresas que estão vendendo ações e/ou títulos de dívidas geralmente possuem mais informações do que os compradores. Em outros mercados, tanto compradores quanto vendedores podem ter carência de informação, por exemplo quando uma empresa petrolífera faz uma oferta pelo direito de perfurar em terras do governo, neste caso nem o governo nem a empresa possuem informações suficientes e completas sobre a quantidade existente de petróleo naquelas terras. Desta forma discute-se neste trabalho a economia da informação e de que forma informações imperfeitas podem afetar as decisões tanto de compradores quanto de vendedores no mercado financeiro. Para isso faremos uma breve introdução do que é o mercado financeiro de hoje e o que é governança corporativa.
2. INTRODUÇÃO Conhecimento e informação são elementos decisivos em todos os processos da cadeia produtiva, visto que o processo de produção sempre está baseado em algum grau de conhecimento e no processamento de informação.
A geração do conhecimento e sua perfeita circulação por todos os elos da cadeia e por todos os agentes determinam o grau de sucesso que a estruturação e fortalecimento dessa cadeia terá e os benefícios que todos terão ao longo do processo.
O problema é que a incerteza e o oportunismo estão presentes dentro deste processo de estruturação de cadeias produtivas o que gera grandes custos de