Arquivo519882 aula 04
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CALCULANDO O VAL (utilizando a fórmula)O VAL pode ser calculado de maneira direta através da aplicação da fórmula, onde poderemos encontrá-lo pela somatória dos fluxos de entradas (Cn) atualizados para o momento
ZERO, atualizados pela taxa (i) do custo do capital ou atratividade da proposta, mais o fluxo do investimento inicial (C0), que utilizaremos com valor negativo.
Fórmula:
VAL = C0 +
∑
Cn
n=1
(1 + i)n
Entendendo a fórmula:
•
C0 é o fluxo de caixa feito na data zero ou ano zero (lembrando que o momento zero quando ocorre o investimento este valor deverá ser NEGATIVO);
•
Cn é o fluxo de caixa feito no período n;
•
n é o número do período em que foi feito determinado fluxo;
•
i é a taxa de juros corrente ao período n, pode ser o custo do capital, ou taxa de atratividade utilizada pela empresa.
•
∑ quer dizer somatório
Calculando o VAL aplicando a fórmula ao projeto ilustrativo Empresa Atacadista S.A,
imaginemos que o custo de capital seja de 10% (dez por cento), teremos o seguinte VAL (valor atual líquido), demonstrado segundo a tabela a seguir:
Ano
Fluxo de Caixa no Período
0
(180.000)
1
25.400
2
57.900
3
129.400
4
96.900
5
126.400
RESOLVENDO O EXEMPLO:
VAL = C0 +
VAL =
VAL =
- 180.000
VAL =
VAL =
C0
+
+
(1 + i)1
+
- 180.000
- 180.000
C1
25.400
(1 + 0,1)1
+
25.400
1,1000
C2
57.900
(1 + 0,1)2
+
57.900
1,2100
Cn
n=1
(1 + i)n
C3
+
(1 + i)2
+
∑
C4
+
(1 + i)3
+
+
C5
+
(1 + i)4
129.400
(1 +0,1)3
+
96.900
(1 + 0,1)4
129.400
1,3310
+
96.900
1,4641
(1 + i)5
+
+
126.400
(1 + 0,1)5
126.400
1,6105
+ 23.090,91 + 47.851,24 + 97.220,14 + 66.184,00 + 78.484,94
VAL =
132.831,23
Observação: A diferença encontrada entre o calculo do VAL pela tabela utilizando o
FDV e pela fórmula ocorreram devido os arredondamentos de casas decimais no utilizados nos respectivos cálculos, porém ambos podem ser considerados como corretos.