Analise de investimentos

FACULDADE ANHANGUERA DO RIO GRANDE
CURSO DE ADMINISTRAÇÃO
ANÁLISE DE INVESTIMENTO
Prof.ª PAOLA BRAGA

DECISÕES DE INVESTIMENTO EM CONDIÇÕES DE INCERTEZA

RIO GRANDE, 29 DE MAIO DE 2012
Riscos e Incerteza
Os investimentos muitas vezes são analisados sem considerar a possibilidade do que foi previsto não aconteça, ou seja são tratados de forma determinista.
Quando os fluxos de caixas previstos são razoavelmente conhecidos ou pode-se ter uma boa dose de certeza em sua previsão, sabendo que os erros não serão de grande magnitude, portanto, não influenciarão demasiadamente o resultado fianl da análise, a ponto de inviabilizá-la.
Por outro lado uam parte significativa dos projetos de investimentos possuem uma grande dose de incerteza, especialmente quanto aos fluxos de caixa projetados.
Assim os investidores muitas vezes tomam decisões de invetimentos em situações de incerteza. O mundo empresarial apresenta uma série de incertezas: econômicas, de concorrência, evolução de mercados, preferências dos consumidores, dentre varias outras.
Então assim como podemos definir os riscos ? O risco normalmente é definido, popularmente, como possibilidade de prejuizo financeiro. O risco, contudo, tem um sentido financeiro mais amplo: esta associado á incerteza, a variabilidade do retorno de um ativo.
Exemplo:
A cardeneta de poupança e um ativo com baixo risco, pois é quase impossivel que o retorno não seja positivo. Mês | R.da Cardeneta de P.(% ao mês) | Retorno de uma Aplic. Em dólares (% ao mês) | Janeiro | +0,61% | +3,07% | Fevereiro | +0,65% | +2,95% | Março | +0,68% | -5,89% | Abril | +0,70% | +0,67% |

Observa-se, assim, no exemplo que a taxa de retorno de um investimento em caderneta de poupança permanece bastante estável ao longo deo tempo, ou seja, possui uma baixa variabilidade.
O impacto disso é que, quando um investidor faz uma previsão dos retornos futuros da caderneta de poupança baseada em seu histórico, por exemplo, a média dos últimos dos