Analise de investimento
Econômica
Tulio Chiarini tuliochiarini@unifei.edu.br Parte 3
Análise de Alternativas de
Investimento
Análise de alternativas de investimento
• Métodos:
– Pay-Back;
– Pay-Back descontado;
Cuidado!
– Benefício/custo;
– Valor Presente Líquido;
– Valor Anual;
– Taxa Interna de Retorno.
Métodos exatos! Método do Valor Anual (VA)
•
Também chamado de método do valor uniforme;
•
Definição: método que consiste na transformação de todos os fluxos de caixa do projeto em uma série uniforme de pagamentos (ou recebimentos).
Método do Valor Anual (VA)
0
1
2
3
4
n
VA > 0
0
1
2
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4
n
Método do Valor Anual (VA)
• Exemplo III.2 (p. 27): Resolver o exemplo III.1 pelo método da VA.
– Numa análise realizada em determinada empresa, foram detectados custos operacionais excessivamente elevados numa linha de produção, em decorrência da utilização de equipamentos velhos e obsoletos. Os engenheiros responsáveis pelo problema propuseram à gerência duas soluções alternativas.
• A primeira consistindo numa reforma geral da linha, exigindo investimentos estimados em $ 10.000, cujo resultado será uma redução anual de custos igual a $ 2.000 durante 10 anos, após os quais os equipamentos seriam sucateados sem nenhum valor residual.
• A segunda proposição foi a aquisição de uma nova linha de produção no valor de $ 35.000 para substituir os equipamentos existentes, cujo valor líquido de revenda foi estimado a $ 5.000. Esta alternativa deverá proporcionar ganhos de $ 4.700 por ano, apresentando ainda um valor residual de $ 10.705 após dez anos.
• Sendo a TMA para a empresa igual a 8% ao ano, qual das alternativas deve ser preferida pela gerência?
Método do Valor Anual (VA)
30.000
Método do Valor Anual (VA)
• Exemplo III.2 – Solução:
– Reforma:
VA = -10.000 (A/P; 8%; 10) + 2.000
VA = 509,70
As duas opções são viáveis
– Aquisição:
VA = -30.000 (A/P; 8%; 10) +