Alocação de carteira de ações usando a lógica fuzzy no mercado brasileiro

ALOCAÇÃO DE CARTEIRA DE AÇÕES USANDO A LÓGICA FUZZY NO MERCADO BRASILEIRO
INSTITUTO DE ECONOMIA – UNIVERSIDADE ESTADUAL DE CAMPINAS
DEPARTAMENTO DE TEORIA ECONÔMICA
Zeino de Oliveira Ávila, Rosângela Ballini
E-mails: [e-mail], [e-mail]
Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico – CNPq
Palavras-Chave: Sistemas Fuzzy, Alocação de Ativos, Mercado Brasileiro

INTRODUÇÃO
O mercado de capitais cada vez mais toma espaço no cenário econômico e se constitui, crescentemente, em um elemento de grande curiosidade e fascínio entre os agentes de mercado.
Além disso, graças aos avanços na Tecnologia da Informação e a Globalização Financeira, aumentou muito o volume transacionado nas últimas décadas, fomentando a entrada massiva de novos investidores. Evidentemente, com este cenário, uma série de métodos tem sido desenvolvidos com a finalidade de servir de ferramentas aos agentes, para que eles possam tomar suas decisões de investimento da maneira mais racional e segura possível, ou seja, com os menores riscos e os maiores retornos.
O interesse em saber de que maneira os preços dos ativos flutuam não é recente, e mais ainda, se é possível auferir ganhos acima da média de mercado. Dentre os estudos que tentam comprovar a ineficência do mercado, muitos fazem uso de múltiplos contábeis para descrever o comportamento dos preço dos ativos. Sendo os múltiplos mais recorrentes : P/L, P/VP e EV/EBIT.
Portanto o projeto tem como objetivo apresentar um modelo de alocação de carteira que tem por intuito superar a média de mercado brasileiro. A proposta é criar um modelo, baseado na teoria de lógica fuzzy, que fará então uso dos múltiplos P/L, P/VP e EV/EBIT.

MODELO FUZZY
Os estudos mais comumente econtrados na literatura utilizam modelos matemáticos convencionais na análise dos múltiplos, muito embora se relacionem de maneira lógica, o estudo por métodos convencionais se mostra complicado e inadequado. Por essa