ALAVANCAGEM OPERACIONAL E FINANCEIRA

1. ALAVANCAGEM OPERACIONAL E FINANCEIRA

A aplicação de alavancagem operacional e financeira na avaliação de uma empresa permite que se conheça sua viabilidade econômica, identificando-se claramente as causas que determinam eventuais variações nos resultados (NETO; ALEXANDRE ASSAF, 2002).

1.1 Alavancagem Operacional Alavancagem operacional evidencia a quantas vezes o percentual de aumento provido no volume gerou de percentual de aumento no resultado. De acordo com Silva (2010, p.157): a análise da alavancagem operacional de uma empresa permite que se conheça sua viabilidade econômica, identificando-se claramente as causas que determinaram eventuais variações nos resultados, observando ainda a natureza cíclica de um e a variabilidade de seus resultados operacionais, possibilitando ao analista identificar rapidamente qual o impacto no resultado da empresa a partir de qualquer variação no volume das vendas, revelando-se assim como uma boa ferramenta para construção de cenários.

1.1.1 Grau de Alavancagem Operacional

Um bom grau de alavancagem operacional (GAO) é determinado pela estrutura de custos da empresa de custos da empresa, quando esta apresenta maior capacidade de alavancar os lucros com a manutenção de maiores custos fixos em relação aos custos totais. No entanto, essa mesma situação (maiores custos fixos) também provoca maiores riscos de a empresa vir a apresentar prejuízos ou queda no resultado operacional. (ASSAF NETO, 2006, p. 132-133).

De outro modo, o grau de alavancagem operacional (GAO) tem o papel de medir a distância que a empresa está do ponto de equilíbrio, ou seja, quanto maior o GAO significa que a empresa estará mais próxima do seu ponto de equilíbrio. Por isso, o GAO pode ser uma medida de risco operacional.
Para determinar o GAO, utiliza-se a seguinte expressão:

GAO = % aumento resultado % aumento volume

O ponto de equilíbrio é um indicador de segurança do negócio, onde o volume é calculado para que as receitas totais