Administracao Financeira Unidade ll
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Unidade II – Administração doCapital de Giro
Dentre as aplicações de fundos de uma empresa, uma parcela ponderável destina-se ao que chamamos de
Ativos Correntes, Ativos Circulantes ou Capital de Giro.
Em geral esses ativos compreendem os saldos mantidos por uma empresa nas contas de Disponibilidades,
Investimentos Temporários (aplicações em mercado aberto), Contas a Receber, Estoques (matéria-prima, produtos em fabricação e produtos acabados), todos tidos como capital de giro no sentido bruto.
Capital de Giro Líquido resulta da subtração de todos os compromissos a curto prazo da empresa para com fisco, fornecedores, funcionários, etc., do total do Capital de Giro Bruto. Ou seja, Ativos Circulantes – Passivos
Circulantes.
Recebimentos
De Clientes
Caixa
Estoque de
Matéria-prima
Contas a
Receber
Produto Acabado
Vendas a Prazo
Compras de M.Prima
Produção
2.1 – Capital Circulante Líquido
O objetivo da Administração do Capital de Giro, é administrar cada um dos ativos circulantes e dos passivos circulantes da empresa, de tal forma que um nível aceitável de capital circulante líquido (CCL) seja mantido, garantindo-se com isso a margem razoável de segurança.
Quanto maior for a margem com a qual os ativos circulantes de uma empresa cobrem as suas obrigações a curto prazo (passivos circulantes), maior será a sua capacidade de pagar suas contas na data do vencimento.
As saídas de caixa resultantes do pagamento de obrigações correntes são relativamente previsíveis. O difícil é prever as entradas de caixa.
Exemplo:
Posição Financeira da Cia XPTO
Ativos Circulantes
Caixa
$ 25.000
Tit. Negociáveis $ 10.000
DPL a receber $ 28.000
Estoques
$ 32.500
Passivos Circulantes
DPL a pagar
$ 30.000
Tit. A pagar
$ 40.000
Salários a pagar $ 11.000
Total
Total
$ 95.500
$ 81.000
2.2 – Administração de Caixa e
Títulos Negociáveis
Caixa e Títulos Negociáveis são os ativos mais líquidos da empresa e possibilitam pagar as contas no vencimento, reduzindo a