Adm financeira e or ament ria

Olá acadêmicos,
Em continuidade as dicas para o desenvolvimento da ATPS de Administração Financeira e Orçamentária, vamos agora a ETAPA 03.
Vamos lá!
ETAPA 3
Essa etapa tem como objetivo que você aprenda sobre o valor de um ativo, tal como uma ação ordinária ou um título, e como este é influenciado por três fatores principais: fluxo de caixa do ativo, taxa de crescimento do fluxo de caixa e risco ou incerteza do fluxo de caixa.
Passo 1 – Breve Resumo do Capítulo 5 de seu PLT, não deixe de verificar a nota deixada nesse passo... Esse resumo é com você, ok!
Passo 2 – Calcular o Retorno Esperado (Ks) para os investimentos por meio do modelo de Gordon para calcular o preço corrente da ação. Para o desenvolvimento desse passo, é essencial que você leia o capítulo 5, em especial as páginas 115, 116 e 117, que apresenta as fórmulas para que você calcule o preço da ação e o retorno esperado.
Para o cálculo do Ks = Rf + β (Rm – Rf), sendo:
Ks = taxa requerida de retorno
Rf = Taxa Livre de Risco - Companhia A e Z = 9,75% β = Coeficiente beta - Companhia A = 1,5% e Companhia Z = 0,9
Rm = Retorno da Carteira do mercado – Companhia A = 14%
Agora é só jogar na fórmula do Ks achar o retorno esperado das Companhias A e Z ok!
Localizado o Ks de ambas companhias, você vai calcular o Preço da Ação, através da fórmula:
Po = D1 / (Ks – g), sendo:
Po = preço da ação a ser estimado = ?
D1 = dividendo no ano 1 – Companhia A = R$6,0 e Companhia Z = R$8,00
Ks = Taxa encontrada acima g = Taxa anual de crescimento dos dividendos – Companhia A = 6% e Companhia Z = 5%
Agora é só jogar na fórmula do Po e achar o preço da ação das Companhias A e Z ok!
Passo 3 – Identificar o preço mais alto oferecido aos acionistas ordinários.

Resolução da Questão:
Vamos identificar os dados disponíveis nesse passo:
1- g (taxa de crescimento) = 18% (nos 3 primeiros anos) – 7% após esse prazo
2- Do (último dividendo pago por ação) = R$4,00
3- Ks (Taxa requerida de retorno) = 15%
4- P = preço
Tome por base para