2015330 82657 T1 TRABALHO 1 AI

CURSO: GESTAO FINANCEIRA
DISCIPLINA: ANÁLISE DE INVESTIMENTOS
Prof: Mauro Ruas de Lacerda Trabalho Individual
ESTUDO DE CASO
A Top-Quality, é dona de uma cadeia nacional de concessionárias. Brevemente a empresa estará abrindo uma nova loja, e o local adequado foi escolhido em uma área atraente e de crescimento rápido. Na discussão de como a empresa pode comprar o imóvel desejado e demais instalações necessárias à abertura da nova loja, Sam Watkins, vice-presidente encarregado de vendas, comentou: “Sei que a maior parte dos nossos concorrentes está começando a arrendar instalações, em vez de comprá-las, mas não consigo ver o fundamento econômico disso. Nosso pessoal de desenvolvimento me disse que podemos comprar o local, construir nele e comprar todos os móveis e utensílios necessários por apenas $850.000. Também me informaram que o custo de impostos prediais, seguro e conservação será de $20.000 por ano. Quando se imagina que o plano é manter o local por 18 anos, o custo total será de $1.210.000. Mas, quando se leva em conta que a propriedade valerá pelo menos meio milhão em 18 anos, isso significa custo líquido para nós de apenas $710.000. Quanto custa arrendar o imóvel?”.
“Entendo que a Beneficial Insurance Company esteja querendo comprar o terreno, construir o prédio, fazer as instalações de acordo com as nossas especificações e depois arrendá-los para nós, por 18 anos, com pagamento anual de $120.000”, replicou Lisa Coleman, vice-presidente executiva da companhia. “A questão é exatamente essa”, disse Sam. “A $120.000 por ano, vai nos custar $2.160.000 em 18 anos. Isso é três vezes o que nos custaria construir, e o que teremos ao final? Nada! O prédio pertenceria à companhia de seguros!”. “Você está esquecendo de algumas coisas”, contestou Lisa. “A tesouraria informa que poderíamos dispor de apenas $350.000 para a compra, e então teríamos que pagar os outros $500.000 em quatro anos, a $175.000 por ano. Desse modo, há juros envolvidos na compra que