Teoria das Opções Reais

2 Teoria das Opções Reais Segundo Dixit e Pindyck (1994), três importantes fatores afetam as decisões de investimento: o momento ótimo para a realização do investimento, a incerteza a respeito da lucratividade e o grau de irreversibilidade do projeto (ou seja, o quanto do investimento inicial pode ser recuperado). Ainda segundo os autores, os métodos tradicionais utilizados para análise de investimentos, como o VPL e a TIR, não levam em consideração a interação entre irreversibilidade, incerteza e escolha do momento ótimo de um investimento. PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0212215/CA As decisões sobre investimentos vêm sendo tomadas em ambientes crescentemente incertos, principalmente devido às altas oscilações que o mercado vem apresentando em curtos intervalos de tempo. Portanto, torna-se papel essencial dos tomadores de decisões acompanhar a evolução do mercado através de conseqüentes mudanças nos planos de investimento anteriormente traçados. A expansão, a contração, o adiamento, o abandono, bem como a alteração do projeto são algumas das mudanças que podem ser realizadas ao longo do desenvolvimento do mesmo. São essas possíveis mudanças acerca de projetos reais que constituem as chamadas Opções de Flexibilidade Gerencial, ou, Opções Reais. Mas, faltam ferramentas aos métodos tradicionalmente utilizados na análise de investimento que ofereçam as condições para promover essas mudanças e retratar o redirecionamento do comportamento…

vários tópicos do programa da disciplina foram organizados da seguinte forma: _ Aulas 1–4: modelação diferencial estocástica de um activo financeiro; breve introdução ao cálculo estocástico. _ Aulas 5–9: modelação do preço de opções europeias (equação e fórmula de Black- Scholes, paridade put-call, delta-hedging, neutralidade face ao risco, volatilidades implícitas). _ Aulas 10: método binomial. _ Aulas 11–15: modelação do preço de outras opções (opções sobre activos que pagam…

descontado), é um modelo aplicável a um cenário com ou sem incerteza porém sem opções de flexibilidade. A incerteza é considerada nesse modelo através do uso de taxa de desconto apropriada ao risco (volatilidade relativa) dos fluxos de caixa do ativo. Método tradicional, FCD para avaliação de Ativos Reais O processo de avaliação de ativos reais pelo método FCD é realizado através da representação desses ativos como uma seqüência de fluxos de caixa, sendo então o seu valor…

UNIVERSIDADE FEDERAL DE ITAJUBÁ PROGRAMA DE PÓS-GRADUAÇÃO EM ENGENHARIA DE PRODUÇÃO JULIANA CAMINHA NORONHA opções reais aplicadas à gestão do processo de desenvolvimento de produto em uma indústria de autopeças Dissertação submetida ao Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção como parte dos requisitos para obtenção do título de Mestre em Ciências em Engenharia de Produção Área de concentração: Qualidade…

CUSTO BENEFICIO 2. Projetos de Investimento como Opções Reais Uma firma que possui uma oportunidade de investimento adquiriu algo semelhante a uma opção de compra financeira: ela possui o direito, mas não necessariamente a obrigação de comprar um projeto em algum momento no futuro. Quando a empresa realiza este investimento, ela automaticamente exerce a sua opção de compra. Assim, os investimentos em capital físico são essencialmente opções sobre ativos reais. Ao longo dos últimos…

Por questões financeiras e de falta de espaço. 3. Explique a disciplina de atendimento de filas SIRO, dê um exemplo real de fila de pessoas e um de fila de processo ou transporte de dados por uma rede. R: SIRO = System in Random Order (Sistema em ordem aleatória) Ex. Pessoas: Atendimento de fast food. Ex. Dados: Torrent. (Paulo Henrique). 4. Explique a disciplina de atendimento de filas FCFS, dê um exemplo real de fila de pessoase um de fila de processo ou transporte de dados por uma…

CAMPUS ALPHAVILLE ANÁLISE DA DEMANDA INTELIGÊNCIA COMPUTACIONAL TEORIA DOS JOGOS PROCESSOS ESTOCÁSTICOS PESQUISA OPERACIONAL MODELAGEM PROGRAMAÇÃO MATEMÁTICA PROCESSO DECISÓRIO SANTANA DE PARNAIBA, MARÇO DE 2014 FABRÍCIO FERREIRA – A620JJ1 INALDO NETO – A611517 LIARA YASMIN – A456HI4 ANÁLISE DA DEMANDA INTELIGÊNCIA COMPUTACIONAL TEORIA DOS JOGOS PROCESSOS ESTOCÁSTICOS PESQUISA OPERACIONAL…

a representação de um sistema real ou imaginário usando uma linguagem, um meio, e segundo um posto de vista. Um modelo é a representação do conhecimento e a principal ferramenta para o estudo do comportamento de sistemas complexos. Modelar é o primeiro passo para a análise de um sistema de qualquer natureza e sob qualquer aspecto. Quando o modelo é uma representação válida de um sistema, informações significativas podem ser retiradas sobre sua dinâmica ou seu desempenho. A modelação…

aerodinâmico, antes feito por maquetes, pode ser realizado agora pelo computador. Isso é possível, pois o computador é alimentado com as propriedades e características do sistema real, criando um ambiente “virtual”, que é usado para testar as teorias desejadas. O computador efetua os cálculos necessários para a interação do ambiente virtual com o objeto em estudo e apresenta os resultados do experimento no formato desejado pelo analista. Em uma simulação, é construído um modelo…

some evidence and implications” objetiva responder através da análise de séries macroeconômicas, qual conduta elas apresentam, se são processos estacionários sem tendência determinística ou se apresenta flutuações estacionárias ao longo de uma tendência. Neste artigo, os autores investigam se a decomposição em componente cíclico e componente com tendência, usualmente empregada nas séries temporais macroeconômicas, são consistentes. O artigo aborda tais componentes como dois tipos…