Trabalho administração financeira de longo prazo, estudo de investimentos da sadia

trabalho, possui como objetivo principal demonstrar como é feito o cálculo da viabilidade ou não de determinados investimentos, baseando-se fundamentalmente na fórmula de custo médio ponderado de capital e no valor presente liquido. Apresentaremos como exemplo uma empresa referência de excelência na indústria de alimentos: a SADIA. A Sadia é hoje uma das maiores empresas de alimentos da América Latina e uma das principais exportadoras do país, distribuindo mais de mil produtos para mais de 100 países. Por quatro vezes seguidas eleita a marca mais valiosa do setor de alimentos brasileiro e emprega hoje cerca de 55 mil funcionários. Com isso, iremos elaborar um estudo, através do CMPC e do VPL, se vale a pena investir nesta empresa, tendo como base o segundo e terceiro trimestre do ano. O objetivo é saber se vale a pena investir R$ 500.000.000,00 em ações da empresa, uma vez que as referências são boas e as projeções de crescimento são reais. DESENVOLVIMENTO Cálculo do Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) DADOS: Taxa de custo de capital de terceiros Banco Itaú: 1,13% Passivo total (x1000) 2trimestre09 9.198 3trimestre09 12.077 Patrimônio Líquido (x1000) 2trimestre09 2.374 3trimestre09 411 CMPC 2trimestre09 CMPC= [pic] CMPC = 0,7931 x 1,13 x 0,66 + 0,20 CMPC = 0,937233 CMPC 3trimestre09 CMPC = [pic] CMPC = 0,967088 x1,13 x 0,66 + 0,039 x 0,2 CMPC = 0,7278 Cálculo do Valor Presente Líquido (VPL) DADOS:…

Estrutura de Capital, Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) e Valor Econômico Adicionado (EVA) Estrutura de Capital ocultar Uma empresa pode se financiar (conseguir dinheiro para aplicar em seus investimentos) usando dois tipos de fontes de capital distintos: • Capital de terceiros (ou endividamento) • Capital próprio (de seus sócios ou acionistas) O Capital de Terceiros, ou endividamento, pode ser obtido, principalmente, através de contratos de empréstimos com bancos ou emissão…

Estrutura de Capital, Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) e Valor Econômico Adicionado (EVA) 20 de março de 2010 Estrutura de Capital Custo Médio Ponderado de Capital - CMPC ocultar Como visto, todo investidor exige retorno, seja ele um banco concedendo empréstimo ou um investidor institucional comprando debêntures ou ações. Esse retorno exigido pelos investidores, do ponto de vista da empresa, é o Custo do Capital.…

CUSTO MÉDIO PONDERADO DE CAPITAL ( CMPC OU WACC) ! Qual a taxa adequada para descontar o fluxo de caixa? ! Valor do balanço ou valor de mercado? Qual utilizar? ! Exemplo de como calcular o CMPC utilizando os valores de mercado. Francisco Cavalcante(f_c_a@uol.com.br) • • • Administrador de Empresas graduado pela EAESP/FGV. É Sócio-Diretor da Cavalcante & Associados, empresa especializada na elaboração de sistemas financeiros nas áreas de projeções financeiras, preços, fluxo…

.................03 2 – ESTRUTURA DE CAPITAL 2.1 – Origem e Composição..................................................................04 3 – CUSTO MÉDIO PONDERADO DE CAPITAL 3.1 – Conceito e suas aplicações............................................................06 4 – EXEMPLOS DE CÁLCULO DE CMPC 4.1 – Exemplos e Práticas...........................................................................09 5 –…

Gestão Financeira, Controladoria e Auditoria Prof.: Mestre Marco Antônio Nascimento Da Cunha Finanças Corporativas Aluna: Agosto 2013 1 - Estudo de Casos Fogões S.A Cálculo dos índices financeiros do estudo de caso FOGÕES S.A, pag 18 da apostila Finanças Corporativas. Baseando-se nas informações do estudo de caso e considerando Selic de 7%a.a, Ibovespa de 15%a.a e β = 1,1, custo capital terceiro de 10%a.a, projetar o fluxo de caixa e calcular:…

1) B=2,5 RF=8% ERM=18% CAPM = RF + B ( ERM – RF) CAPM = 8 + 2,5 (18 – 8) CAPM = 8 + 2,5 ( 10 ) CAPM = 8 + 25 CAPM = 33¨% Kd = 8%, pois é dívida sem risco. CMPC = E Q U I T Y x KS + D E B T x KD ( 1 – IR ) DEBT + EQUITY DEBT + EQUITY CMPC = 0,50 x 0,33 + 0,08 x 0,50 = 0,205 CMPC = 20,5% 2) RF= 8% ERM=18% B=0,6 CAPM = RF + B ( ERM – RF) CAPM = 8 + 0,6 (18 – 8) CAPM = 8 + 6 CAPM =…

Cálculo do Valor Econômico Adicionado (EVA – Economic Value Added) – nº2 Algumas formulações para ajudar nos exercícios: Custo Médio Ponderado do Capital (CMPC) ou WACC ( Weighted Average Cost of Capital ) CMPC = (CT / AOL) x CCT (líquido) + (CP/AOL) x CCP CT = capital de terceiros CCT = custo do capital de terceiros expresso por uma taxa (%) CCT líquido = CCT descontado benefício fiscal do valor dos impostos (IR) CP = capital próprio (Patrimônio Líquido) CCP = custo do capital…

O custo médio da dívida da SV neste mesmo ano foi de 14%. Os sócios proprietários, após uma análise criteriosa do negócio em que estavam envolvidos, chegaram à conclusão que o capital que eles investiram no negócio deveria ser remunerado com um mínimo de 20%. Considerando que em 2008 o lucro da atividade da empresa (antes do IR) foi de R$ 70.000 e que a empresa estava exposta a uma alíquota de 34% de IR, verifique se houve agregação de valor ao negócio neste período. Solução: 1…

ambos os projetos? (obs.: para a análise com a Taxa de Atratividade (TIR), lembrar que é um financiamento e não um investimento) - Apresentar todos os cálculos, planilhas e tabelas que justifiquem a análise de viabilização financeira dos projetos. Resolução CUSTO DO CAPITAL DE TERCEIROS - Empréstimos BNDES KD (1-T) = 3% (1-30%) = 0,03 (1-0,3) = 0,03 (0,7) = 2,1% - Empréstimos a Longo prazo em geral KD (1-T) = 9% (1-30%) = 0,09 (1-0,3) = 0,09 (0,7) = 6,3% TIR -…